Oferta ajustada, demanda robusta de alta

Las primas de P1020 en Rotterdam aumentaron hasta diciembre del año pasado y hasta principios de enero debido a la mejora de la confianza en EE. UU. y las preocupaciones sobre los bajos niveles de inventario, pero los participantes del mercado han notado preocupaciones particulares sobre la disponibilidad de material de mayor pureza.

Fastmarkets evaluó la prima de aluminio P1020A, en whs dp Rotterdam, en $ 280-300 por tonelada el 27 de enero, sin cambios desde el 17 de enero.

Los participantes del mercado señalaron que varios productores de aluminio de alta pureza tuvieron problemas de producción a fines de 2022, lo que resultó en pocas o ninguna entrega de grados como P0610, lo que provocó una escasez de material en todo el mercado.

"La disponibilidad de P0610 sin duda será un problema", dijo un comerciante de la región. "Si te falta [tal material], no será fácil reemplazarlo".

Los participantes del mercado creían que el diferencial entre P1020 y P0610 estaba cerca de $ 10 por tonelada durante la mayor parte de 2022, pero recientemente aumentó a $ 15-20 por tonelada para la mayoría de ellos, debido a la disponibilidad limitada de unidades en Europa.

"[Un productor] ya no ofrece más metal con bajo contenido de hierro, y es difícil conseguir [grado] A8", comentó una fuente del mercado. "Hay una escasez de P0610 entrante en Europa. Podría ser un diferencial [de precio] de $ 10 por tonelada ahora, pero eso podría moverse rápidamente hacia $ 20 por tonelada".

La misma fuente dijo que un diferencial de $10 por tonelada para el metal, más $20 por tonelada en logística, significaría un recargo de $30 por tonelada. "[El grado] es un [factor] importante para la [industria] automotriz, por lo que hay un pequeño problema allí", agregó.

"Hay escasez de [disponibilidad] de unidades [de alta pureza], y no tantas van a Italia como en el pasado", dijo un segundo comerciante. "La estrechez de estas unidades está empujando algunos precios hacia arriba. El diferencial depende de a quién le preguntes: veo $ 10-15 por tonelada. El mercado está exagerando un poco, pero tuve una ventaja inicial y bloqueé las existencias. ."

"Tengo algo de material P0610, pero me abstendré de entregarlo por ahora porque sé que pronto será una unidad más valiosa", dijo un tercer comerciante.

"Todos se aferran a sus unidades porque saben que valdrán más en los próximos meses", dijo un cuarto comerciante.

Es probable que la demanda de grados altos siga siendo sólida en los sectores aeroespacial y de automoción, mientras que los productores de alambrón informaron que se quedaron sin material y con libros de pedidos llenos.

"Estamos completamente reservados para el alambrón. No hay capacidad adicional, la disponibilidad de [P0610 y A8] es muy baja y hay una demanda muy alta, la mayoría destinada al alambrón. Estamos completamente agotados", dijo un productor. dicho.

"Están produciendo palanquilla y alambrón con P0610, mientras que es más fácil fabricar P1020 'verde'. Puede comprar alúmina más barata de lo que necesita para grados de alta pureza", comentó el segundo comerciante.

"El alambrón es el producto más demandado y las previsiones son buenas para 2023. Los clientes ya han reservado sus necesidades", comentó un segundo productor.

"Los lingotes P0610 son [un tema complicado en este momento]", dijo otra fuente del mercado. "Los [sectores] aeroespacial y de fundición de varillas necesitan P0610, no P1020, [al igual que] las casas de fundición de palanquilla".

Pero mientras los lingotes escaseaban, en su lugar se ofrecían otras formas, como cerdas y barras en T.

"Hay una escasez real de P0610 y de formas específicas en general. Las primas más bajas [en el cuarto trimestre] significaron una reducción de los envíos a Europa, y los comerciantes se quedaron sin existencias debido a los elevados costos de financiación", dijo un quinto comerciante.

"El mercado se ha visto sorprendido por el reciente repunte de la confianza. Podría llevar algunos meses actualizar el suministro de lingotes y, como resultado, las primas podrían seguir estando bien respaldadas en el corto plazo", agregó.

"Hay aproximadamente 100.000 toneladas de material disponible en Port Klang [en Malasia], pero lo que queda son principalmente formas grandes o material de mala calidad. La cantidad de unidades buenas disponibles para una entrega rápida es limitada", dijo.

Las existencias totales en el almacén registrado en la Bolsa de Metales de Londres en Port Klang se ubicaron recientemente en 222 725 toneladas, con solo el 40 % (89 125 toneladas) disponibles en garantía, el nivel más bajo en garantía desde el 23 de agosto del año pasado.

La escasez se ha visto exacerbada por algunos productores de aluminio que cambiaron su producción para apuntar al mercado 'verde', donde los recargos por bajas emisiones de carbono eran actualmente más altos.

"Lo que se suma a la escasez de oferta es que algunos productores buscan maximizar la producción ecológica. Pueden hacer un recargo mayor en las unidades con bajas emisiones de carbono, y [enfatizan] eso sobre el material de mayor pureza", dijo un sexto comerciante.

Fastmarkets evaluó el diferencial de aluminio bajo en carbono P1020A, Europa, en $10-30 por tonelada el 6 de enero, sin cambios con respecto a la evaluación del mes anterior, pero aumentando de $0-10 por tonelada un año antes.

Los participantes del mercado continúan notando una fuerte demanda de aluminio verde como parte de la atención mundial sobre la sostenibilidad, con precios de oferta de P1020 con bajo contenido de carbono informados de hasta $ 50 por tonelada.

Mientras tanto, el regreso esperado de China a los mercados globales, después de la relajación de las estrictas restricciones relacionadas con el Covid-19 del país, había desviado parte del material de los mercados europeos, reduciendo aún más los suministros y dando más apoyo a los diferenciales más altos que estaban sin mostrar signos de disminución todavía.