Nornickel presenta una revisión del mercado de los metales del grupo del níquel y el platino

Nornickel, con sede en Rusia, el mayor productor mundial de paladio y níquel de alta ley y uno de los principales productores de platino y cobre, presentó su undécima revisión de los mercados de níquel y metales del grupo del platino (PGM) basada en el análisis fundamental de la economía y la industria mundiales. datos.

Níquel. A principios de 2023, el níquel ha tenido el peor desempeño entre los metales básicos en la Bolsa de Metales de Londres (LME). Esto fue causado no solo por un aumento de precios del 45% en 2022 y una corrección posterior, sino también por el empeoramiento de los fundamentos del mercado. A pesar de los inventarios de intercambio de níquel extremadamente bajos de la LME, que actualmente se encuentran en el nivel de 2007 y suman menos de 5 días de uso global solamente, el contrato de níquel de la LME se redujo en un 30 % desde principios de año.

Esto se debe principalmente a un superávit significativo en el mercado de Clase 2 que se produjo en 2022 y se espera que se mantenga durante 2023-2024, principalmente debido a la creciente producción de níquel de baja ley en Indonesia. Al mismo tiempo, la sólida demanda de níquel en los sectores de aleaciones y aceros especiales respalda los precios del níquel de Clase 1 que cotiza en bolsa.

En general, a pesar del crecimiento de la demanda de níquel, que ha promediado un 7 % anual desde 2015, Indonesia está creando un exceso de oferta y perdiendo ingresos potenciales al vender los recursos de níquel del país con descuentos sustanciales. Si bien es beneficioso para los consumidores, especialmente para los fabricantes de baterías, el uso de dicho níquel en la industria de las baterías no es sostenible, ya que tiene una huella de carbono extremadamente alta y otro impacto ambiental significativo. En última instancia, contradice el concepto mismo de que los vehículos eléctricos son un tipo de transporte respetuoso con el medio ambiente y favorable al cambio climático, dijo Nornickel.

Nornickel revisó su pronóstico de un superávit del mercado de níquel en 2023 de 110 kt a más de 200 kt, y la mayor parte proviene del níquel de bajo grado.

La estimación de la demanda de níquel en 2023 se ha rebajado de los 3,34 Mt previstos anteriormente a 3,22 Mt (un crecimiento interanual del 7 %). La revisión se debe principalmente a una menor producción de acero inoxidable en Indonesia debido a las dificultades operativas en uno de los proyectos, así como a una menor demanda en el sector de las baterías en medio de una desaceleración en las ventas de vehículos eléctricos y una mayor adopción de LFP.

Por otro lado, la compañía elevó su pronóstico de uso primario de níquel, primero, en el sector del acero inoxidable en China y, particularmente, en Europa, donde la caída en la producción de 2022 fue menor a lo esperado originalmente, y segundo, en otras aplicaciones de fundición. debido a la fuerte demanda de los sectores aeroespacial, de petróleo y gas y militar.

El pronóstico para el suministro de níquel en 2023 se mantiene casi sin cambios en 3,45 Mt (10% de crecimiento interanual) impulsado principalmente por la producción de arrabio de níquel (NPI) en Indonesia y la puesta en marcha de nuevas capacidades de cátodos de níquel en Indonesia y China.

Este desarrollo también ha llevado a un superávit en el mercado de níquel de Clase 1, que anteriormente era estrecho, y se espera que alcance aproximadamente 40 kt en 2023.

Nornickel pronostica que el mercado del níquel mantendrá un superávit de alrededor de 180 kt en 2024, y el níquel de baja ley seguirá representando la mayor parte del volumen. En general, es probable que la oferta de níquel supere la demanda en China e Indonesia en 2024, mientras que se espera que los mercados occidentales estén bastante equilibrados.

El uso de níquel sigue siendo muy sólido a largo plazo, impulsado por una mayor demanda en el sector de las baterías y las energías renovables. Al mismo tiempo, en 2023 se lanzó la producción en masa de baterías de iones de sodio para vehículos eléctricos, que también contienen níquel en su material catódico, lo que proporcionará una fuente adicional de demanda de níquel.

Nornickel sigue siendo el mayor productor de níquel de alto grado con una de las huellas de carbono más bajas. La compañía dijo que cree firmemente que, si bien el enfoque de cumplimiento de ESG para el abastecimiento de níquel sin duda causará algunas dificultades a corto plazo, será muy beneficioso tanto en términos de sostenibilidad como de rendimiento financiero a largo plazo.

Metales del grupo del platino (PGM). Durante los seis meses transcurridos desde el informe anterior, los precios de los metales del grupo del platino (PGM) se han mantenido volátiles en el contexto de la disminución de la prima geopolítica, los continuos shocks macroeconómicos, la presión especulativa y el impacto de los fundamentos, como la débil recuperación de las ventas de vehículos impulsados ​​por ICE y Problemas de energía en Sudáfrica.

El sector automotriz, que contribuye con más del 80 % del uso de paladio, se está recuperando lentamente después del COVID y las crisis relacionadas con la cadena de suministro de 2020-2021. Verá un crecimiento modesto este año, con ventas globales de automóviles de pasajeros alcanzando los 86 millones de unidades, un 6% más que el año anterior. Al mismo tiempo, se espera que el mercado de vehículos ICE crezca solo un 3% a 76 millones de unidades en 2023, ya que la mayor parte del crecimiento del mercado proviene de los vehículos eléctricos de batería. Según este pronóstico, Nornickel espera que la demanda de paladio crezca un 1% este año.

Teniendo en cuenta que el principal impulsor de la demanda de PGM lucha por ganar impulso este año, los riesgos asociados con el suministro primario de Sudáfrica y el reciclaje global traen un potencial negativo para el suministro del mercado de PGM.

Nornickel espera un déficit moderado en el mercado del paladio este año. El pronóstico de déficit para 2023 se revisó a 0,2 millones de onzas desde 0,8 millones de onzas debido a una recuperación más débil de lo esperado en el mercado de automóviles (el pronóstico para la producción mundial de vehículos ICE se redujo en 2,5 millones de unidades) y la revisión del impacto de Nuevas normas de emisión de China para paladio en catalizadores de automóviles. Nornickel no espera cambios significativos año tras año en la demanda de paladio en otras aplicaciones industriales este año.

En 2022 — primer semestre de 2023, el déficit de paladio se compensó con el uso de inventarios de metal previamente acumulados en poder de los participantes del mercado, principalmente fabricantes de automóviles y fabricantes de sistemas catalíticos. Al mismo tiempo, se espera que la situación cambie en el segundo semestre de 2023, cuando es probable que finalice la reducción masiva de ganado.

En 2024, si se reanuda el crecimiento del reciclaje y supera la recuperación de la demanda, la empresa espera que el mercado del paladio se equilibre.

Nornickel espera que el crecimiento de la demanda de platino compense la recuperación de la producción primaria, alejando al mercado del platino del período de excedentes a un estado más equilibrado tanto en 2023 como en 2024.

El mercado de vehículos con motor diésel, que todavía es responsable de casi la mitad de la demanda de platino en la industria automotriz, continúa reduciéndose, especialmente en Europa. Al mismo tiempo, la recuperación de la producción automotriz y la sustitución de paladio por platino, que, sin embargo, no parecen estar creciendo de manera notable año tras año, agregarán onzas adicionales a la demanda.

Con la reducción del diferencial de precios entre el paladio y el platino en 2023, así como el anuncio de la nueva regulación medioambiental en Europa y EE. UU. y una asignación más concentrada de los esfuerzos de I+D y capital de fabricantes y fabricantes de equipos originales hacia la electrificación del transporte, Nornickel ve un menor apetito por cambios en la mezcla química del catalizador en un futuro próximo.

Se espera que la demanda de joyería se estanque este año, mientras que se espera que la demanda industrial de platino aumente ligeramente un 2 % gracias a la expansión de la capacidad en los sectores químico y del vidrio en China.

Publicado el 04 de junio de 2023 en Baterías, Pronósticos, Antecedentes del mercado, Materiales, Minería, Rusia | Enlace permanente | Comentarios (0)